2025年三季度，國(guó)內(nèi)模擬芯片行業(yè)在技術(shù)迭代與市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，呈現(xiàn)“集體增長(zhǎng)、內(nèi)部分化”的鮮明特征。在下半年景氣度提升的背景下，10家代表性模擬芯片上市公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，勾勒出行業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)、研發(fā)等維度的真實(shí)圖景，既顯露頭部企業(yè)韌性，也暴露行業(yè)回暖下的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。
營(yíng)收格局穩(wěn)健，整體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)
2025年三季度，10家模擬芯片廠商合計(jì)營(yíng)收達(dá)70.87億元。
高增長(zhǎng)陣營(yíng)中，杰華特以71.18%的營(yíng)收同比增幅領(lǐng)跑，思瑞浦、納芯微分別以70.29%、62.81%的同比增速緊隨其后。這類(lèi)企業(yè)的增長(zhǎng)邏輯，往往源于在高端模擬芯片領(lǐng)域的技術(shù)突破，以及行業(yè)普遍回暖。例如杰華特，其重點(diǎn)投入的計(jì)算、汽車(chē)等領(lǐng)域產(chǎn)品逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，使得營(yíng)收較上年同期大幅提升。事實(shí)上，其近年來(lái)保持穩(wěn)定擴(kuò)張，營(yíng)收已連續(xù)7個(gè)季度正增長(zhǎng)。而納芯微，同樣對(duì)汽車(chē)電子、泛能源領(lǐng)域、消費(fèi)電子等板塊景氣度表示看好。
南芯科技以40.26%的營(yíng)收增速位列第二梯隊(duì)。其消費(fèi)電子業(yè)務(wù)占比較大，在包括Display、BMS、AC-DC、無(wú)線(xiàn)充電管理等領(lǐng)域均較快成長(zhǎng)，同時(shí)其汽車(chē)電子、工業(yè)類(lèi)等領(lǐng)域的產(chǎn)品繼續(xù)延續(xù)增勢(shì)。而下半年又是消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，隨著各消費(fèi)電子頭部客戶(hù)的新品發(fā)布，南芯科技下半年整體有望進(jìn)一步成長(zhǎng)，成為營(yíng)收增長(zhǎng)的核心引擎。
圖/集微網(wǎng)根據(jù)上市公司財(cái)報(bào)整理
此外，圣邦股份、上海貝嶺、英集芯分別實(shí)現(xiàn)13.06%、14.01%、15.28%的營(yíng)收增長(zhǎng)。其中，圣邦股份作為國(guó)內(nèi)模擬芯片“龍頭”，產(chǎn)品全面覆蓋信號(hào)鏈和電源管理兩大領(lǐng)域，市場(chǎng)基本盤(pán)穩(wěn)固，憑借規(guī)模化優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)；上海貝嶺充分發(fā)揮產(chǎn)品系列豐富、齊全優(yōu)勢(shì)，不斷推出和持續(xù)完善重點(diǎn)市場(chǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用方案和配套產(chǎn)品組合，支撐營(yíng)收保持兩位數(shù)增長(zhǎng)；英集芯在投資成都蕊源半導(dǎo)體后，已顯現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)——其投資有利于將蕊源DC-DC 產(chǎn)品引入其現(xiàn)有的消費(fèi)電子頭部客戶(hù)，豐富產(chǎn)品矩 陣，并助力其快速切入工業(yè)控制、網(wǎng)絡(luò)通信、安防監(jiān)控等市場(chǎng)。
值得關(guān)注的是，天德鈺營(yíng)收同比下滑23.58%，成為10家企業(yè)中唯一營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)的模擬芯片廠商。就業(yè)績(jī)短期波動(dòng)，天德鈺表示主要是去年同期基數(shù)較高，今年市場(chǎng)變化較大，受關(guān)稅影響第二季搶出口提前出貨營(yíng)收較高，第三季營(yíng)收回落，跟去年的營(yíng)收逐季上漲形成反差所致。
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